코스피, 7,000선 안착 시도 (펌)

✅ [이번 주 증시전망] 외국인 매도세 진정과 실적 우려 완화로 안도 랠리 지속 가능성에 무게. 

다만 美 장기금리가 높은 수준을 유지하는 가운데 미국·이란 휴전 협상이 이번 주 증시 변동성을 좌우할 핵심 변수.

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코스피, 7,000선 안착 시도

지난주 코스피는 5거래일 연속 상승하며 15거래일 만에 장중 7,000선 회복.

연휴를 앞둔 차익실현 매물로 6,970선에서 마감했지만 지난달 급락 이후 투자심리는 빠르게 회복되는 모습.

NH투자증권은 이번 주 코스피 예상 범위를 6,200~7,200선으로 제시.

외국인 매도세 진정과 견조한 기업 실적을 바탕으로 추가 상승을 시도할 가능성.

외국인 수급, 선물에서 현물로

최근 시장에서 가장 긍정적인 변화는 외국인 수급.

미국 7월 CPI 확인 이후 9월 FOMC를 둘러싼 통화정책 기대가 개선되면서 외국인이 선물보다 현물을 매수하는 흐름.

기관까지 순매수에 가세하면서 코스피 상승을 뒷받침.

실적에 대한 의구심도 점차 완화되면서 급락 과정에서 낮아졌던 기업가치를 다시 반영하는 회복 구간이라는 평가.

물가 둔화·AI 실적, 안도 랠리 뒷받침

주요 경제지표에서 물가 둔화가 확인되면서 긴축에 대한 시장 경계감은 크게 완화.

빅테크뿐 아니라 네오클라우드 업체들까지 호실적을 발표하면서 AI 수익성에 대한 우려도 약화.

추가적인 물가 상승 압력이 나타나지 않는다면 지난주 시작된 안도 랠리가 이번 주까지 이어질 수 있다는 전망에 무게.

美 장기금리는 여전히 부담

긴축 우려가 완화됐지만 미국 장기금리는 좀처럼 내려오지 않는 상황.

미국 10년물 국채금리는 4.69%, 30년물은 5.27%까지 상승.

금리 인상 가능성 역시 완전히 사라지지 않은 가운데 CME 페드워치 기준 다음 달 FOMC 동결 확률은 67.6%, 인상 확률은 32.4%.

현재 수준에서 극단적인 금리 급등만 나타나지 않는다면 증시 상승 흐름을 훼손할 가능성은 제한적이지만 장기금리의 추가 상승 여부는 지속 확인 필요.

반도체 투톱 쏠림 완화, 시장 온기 확산

삼성전자·SK하이닉스에 집중됐던 극단적인 수급 쏠림이 완화되는 모습.

외국인 순매수가 다시 유입되면서 반도체 투톱뿐 아니라 증시 전반으로 매기가 확산될 수 있는 환경 형성.

지난달처럼 특정 대형주의 급락이 시장 전체의 비이성적인 폭락으로 연결될 가능성도 이전보다 낮아졌다는 평가.

향후에는 반도체 투톱의 상승 여부뿐 아니라 비반도체 업종까지 수급이 얼마나 확산되는지가 중요.

반도체 주주환원, 기대 선반영은 경계

반도체 기업들의 주주환원 정책에 대한 기대감도 최근 주가에 반영되는 상황.

다만 아직 구체적인 규모와 방식이 나오지 않은 상태에서 기대가 먼저 높아졌다는 점은 부담.

실제 발표되는 정책이 시장 눈높이에 미치지 못할 경우 차익실현 요인으로 작용할 가능성.

향후 배당 확대와 자사주 매입·소각 등 구체적인 주주환원 방식 확인 필요.

이번 주 최대 변수, 미국·이란 협상

이번 주는 CPI나 빅테크 실적과 같은 주요 이벤트가 부재한 만큼 미국과 이란의 휴전 협상 영향력이 상대적으로 커질 전망.

미국은 호르무즈 해협의 실질적인 통제권 확보를 시도하는 반면 이란은 해협 봉쇄 권한을 강조하며 강경한 입장 유지.

양측 협상이 난항을 겪을 경우 지정학적 불확실성과 함께 유가 변동성이 다시 확대될 가능성.

지정학적 리스크, 추세 훼손 여부가 관건

현재로서는 미국과 이란의 충돌이 증시 상승 추세를 훼손할 정도의 충격으로 확대될 가능성은 제한적이라는 전망.

다만 주요 경제지표와 실적 이벤트가 많지 않은 이번 주 특성상 협상 관련 뉴스에 따라 단기 변동성이 확대될 가능성은 존재.

특히 호르무즈 해협 갈등이 국제유가 상승으로 연결될 경우 다시 물가와 금리 부담을 자극할 수 있다는 점에 주의.

📌현재 국내 증시는 외국인 수급 회복 + 실적 우려 완화 + 긴축 경계감 완화를 기반으로 안도 랠리를 이어갈 수 있는 환경.

지난주 장중 7,000선을 회복한 만큼 이번 주에는 코스피가 7,000선에 안착할 수 있을지가 핵심.

반도체 투톱 쏠림이 완화되고 시장 전반으로 수급이 확산되는 점은 긍정적이지만 주주환원 기대의 선반영과 높은 미국 장기금리는 경계 요인.

이번 주 방향성의 핵심은 미국·이란 휴전 협상과 호르무즈 해협 변수, 미국 장기금리 흐름, 외국인 현물 순매수 지속 여부.