외국인의 미국 주식 순매수, 사상 최대 구간 (펌)

외국인의 미국 주식 순매수, 사상 최대 구간

(요약 by http://t.me/Wave_Research)

• 외국인의 미국 주식 순매수가 12개월 누계 기준 「9,000억 달러에 육박」했습니다. BCA는 이 속도가 지속 가능하지 않다고 봅니다.

• 절대 규모만의 이야기가 아닙니다. 미국 증시 시가총액 대비 비율로 환산해도 1.4%를 넘어서며 「2010년 고점을 뚫었고」, 1995년 이후 어느 국면보다 높은 자리에 있습니다.

• 흐름을 보면 2022년 마이너스 3,000억 달러까지 밀렸다가 3년 만에 방향이 완전히 뒤집혔습니다. 2010년대 내내 유지되던 「플러스마이너스 2,000억 달러 박스권」이 깨진 형태입니다.

• 해외 자금이 이 정도로 쏠렸다는 건 미국 자산의 상대 매력이 정점 부근이라는 뜻이기도 합니다. 앞서 정리한 나스닥100 24배 논의와 함께 놓으면 밸류에이션보다 수급이 먼저 흔들릴 여지가 큽니다. 관건은 이 자금이 언제, 어떤 계기로 방향을 바꾸느냐입니다.

출처 : US Treasury Department, BCA Research