20년 잊고 살았더니 대박”…묵히니 금 됐다, 11배나 오른 펀드는

미국의 유명 펀드매니저 피터 린치의 마젤란펀드는 13년 동안 2700%가 넘는 수익률을 거뒀지만 투자자의 절반은 손실을 기록했다. 오를 때 사고 내릴 때 따라서 파는 단기 매매에 치중한 결과로, 당시 투자자들의 평균 투자 기간은 1년 남짓에 불과했다.

잘 분산된 공모펀드에 장기 투자할 경우 우수한 수익률을 낼 수 있다는 것은 미국에 국한된 얘기가 아니다. 국내에서도 운용된지 20년 이상된 장기펀드에 꾸준히 자금을 넣었을 경우 상당한 투자 성과를 기대할 수 있었던 것으로 나타났다. 상장지수펀드(ETF) 부상으로 국내 공모펀드가 침체를 겪고 있는 가운데서도 장기 공모펀드는 설정 이후 최대 1000% 이상 누적수익률을 기록하며 ‘이름값’을 하고 있다.

25일 한국펀드평가 분석 결과에 따르면 장기펀드의 최근 20년 평균 누적수익률은 269%를 기록했다. 20년 전 1억원을 넣었다면 현 시점에서 4억원 가까이 자금이 불어났다는 얘기다. 국내 공모펀드 열풍을 주도했던 미래에셋자산운용의 디스커버리펀드와 인디펜던스펀드를 비롯해 신영자산운용 밸류고배당펀드·마라톤펀드와 베어링자산운용 고배당펀드 등이 대표적이다.

대다수가 국내 주식형 펀드로 긴 운용경력을 토대로 장기 투자 성과를 입증하고 있다. 수익률 선두를 지키고 있는 미래에셋의 디스커버리펀드의 2001년 설정 후 누적수익률은 1040%(24일 기준)에 이른다. 신영 마라톤펀드 역시 2003년 설정 이후 누적수익률이 603%를 기록했다.

미래에셋자산운용 관계자는 “디스커버리펀드의 경우 저평가된 국내 우량주 가운데 독점적 시장 점유율을 보유하고 있고 꾸준한 이익 성장을 창출할 수 있는 기업에 집중해 운용한다”고 설명했다.

이들 펀드는 각 운용사의 운용철학을 대변하는 상징적인 펀드로도 꼽힌다. 미래에셋 디스커버리펀드와 인디펜던스펀드는 2000년대 국내 공모펀드 열풍을 주도한 대표적인 펀드다. 가령 인디펜던스펀드는 2001년 출시 이후 자금이 밀려들며 이듬해 설정액 1000억원을 돌파했다. 운용 기간이 긴 만큼 펀드 매니저 역시 디스커버리펀드는 3차례, 인디팬던스펀드는 4차례 바뀌기도 했다.

신영자산운용 역시 1996년 설립 이후 시장 상황에 관계없이 일관된 투자철학을 고수하며 밸류고배당, 마라톤 펀드 등을 운용해 가치투자 명가로 자리매김했다.

규모가 큰 장기운용 펀드들의 상당수가 안정적인 고배당주에 주로 투자하는 배당주 펀드라는 점도 눈길을 끈다. 신영밸류고배당펀드 설정 이후 732%, 베어링고배당펀드 603%로 높은 성적을 내고 있다. 신영밸류고배당펀드는 2003년 5월 설정돼 현재 순자산 규모는 1조1000억원 수준에 이른다. 베어링고배당펀드의 경우 지난 20년 동안 코스피 지수 보다 수익률이 낮았던 것은 단 7차례에 그쳤다. 최근 국내 상장사들의 배당 강화 정책 등에 힘입어 고배당 기업에 대한 투자 수요는 더 커질 것으로 보인다.

최상현 베어링자산운용 주식운용총괄본부장은 “그때그때 유행하는 주도주를 쫓는 것이 아니라 20년이라는 기간 동안 꾸준한 수익률을 낼 수 있는 종목에 투자하는 펀드가 살아남는다는 것을 보여주는 사례”라며 “특히 배당주는 주가 예측가능성이 높고 투자 원칙을 일관되게 가져갈 수 있는 좋은 투자 대상”이라고 말했다.

20년 이상 장기운용하면서 시장 상황에 따라 부침을 겪기도 했다. 2008년 글로벌 금융위기 당시에는 이들 장기 운용 펀드 수익률도 -40%에 이르는 최악의 수익률을 기록하기도 했다. 당시 펀드 자금이 썰물처럼 빠져나가기도 했지만 시장 상황에도 개의치 않고 장기 투자한 이들은 결국 수익률을 회복할 수 있었다. 또한 공모펀드 투자금이 꾸준히 증시로 유입되면서 한국 증시의 저평가 해소에 기여했다는 평가도 받는다.