2월 12일 시황. 고용 해석 엇갈리며 소폭 하락 (펌)

2월 12일 시황. 고용 해석 엇갈리며 소폭 하락

◎ 해외 증시

예상 상회한 고용 지표 해석 엇갈리며 소폭 하락

대형 소프트웨어 관련주가 밀리며 지수 발목

시장 전체로는 상승 업종수가 더 많았음

11개 업종 중 8개 상승, 하락 업종은 3개

에너지, 필수소비재, 소재, 유틸리티 등 강세

가장 주목 받은 1월 고용 지표는 예상 상회

1월 비농업일자리 13만개. 예상 5~7만 크게 상회

실업률은 4.3%. 예상 4.4% 보다 낮게 발표

다만 작년 일자리 증가 89.8만 → 18.1만 하향 수정

월평균 1.5만으로 기존 4.9만 대비 대폭 낮아짐

수치가 바뀐 것은 집계 방식이 달라지는 것 때문

월간은 기업 조사. 연간은 기업들 법적 보고 자료

고용주가 각 주별 실업보험 프로그램에 입력한 통계

일부 표본 조사하는 월 데이터 보다 정확하나 느림 

케빈 헤셋, 나바로가 언급한 '부진한 고용'인 듯

10년물 금리 4.2%까지 오르다 4.17% 부근 움직임

고용 개선은 긍정적. 금리인하 지연은 일부 경계

반도체와 제약업종이 크게 오르며 나스닥 견인

특히 마이크론 약 10% 급등하며 강세

HBM4 공급 탈락설 일축. 이미 공급 시작했다고

CFO. 수요 못 따라가는 상황. 올해 후까지 이어질 듯

모건스탠리가 목표가 350→450달러로 상향한 점도

가격 상승세로 수혜 계속될 전망

BNP. 엔비디아가 공급망 안정 위해 마이크론 이용할 것

웨스턴디지털, 램리서치 등 주요 반도체주 동반 상승

UBS. 브로드컴 TPU 등을 통해 AI 점유 확대 예상

AI 반도체 매출 올 $600억, 내년 $1,060억 기대

소프트웨어 종목들은 다시 매물 나오며 하락

마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 모두 하락

한편 빌 애크먼은 메타에 상당한 규모 투자했다고

AI 성장 잠재력 대비 주가는 저평가로 본다고

길리어드. HIV 수요 증가 기대에 강세

모더나, FDA가 인플레엔자 백신 심사 거부에 하락

서류상 시험 내용이 부족하다는 것이 이유

장난감 업체 마텔, 예상 하회한 실적에 급락

포드. 매출은 예상 상회. 이익은 하회, 주가 소폭 상승

관세 우려에도 양호한 올해 실적 전망 공개 영향

마텔, 장난감 사업 실적 예상 하회하며 급락

쇼피파이. 호실적, 자사주 매입에도 약세

올해 AI 투자에 이익률 감소 우려 자극

JP모건. 강세 시나리오시 연말 S&P500 8,000p

올해도 10% 이상 오르면 4년 연속 두 자릿수

100년간 4회만 나온 기록. 쉽지 않지만 가능성도

AI 강세 이어질 경우 가능, 금리인하는 1회만 예상 

로이터, 금융권 워시의 연준에 대해 의견 분분

TD증권, 워시는 추가 인하 추진은 경제에 달려

민주당 때는 매파. 공화당 때는 성향이 달랐어

ING. 트럼프 기대와 다를 수도. 그저 12명 중 한 표

하원. 관세 반대 결의안 상정 못하게 하는안 부결

즉, 관세에 반대하는 결의안을 이제 올릴수 있는 것

당장 캐나다에 부과한 관세 철회 결의안 추진 가능성

다만 대통령의 거부권 행사로 실행 가능성은 낮음

그러나 관세 정책에 대한 제동 거는 시도로 의미

트럼프는 대응으로 북미자유무역협정 탈퇴 고려설 

블룸버그. 이머징. 주식, 외환, 채권까지 초강세 양상

칩 업체 블록버스터급 실적, 약달러, 미 기술주 밸류 부담

이런 조건들이 맞아 수요일 EM 지수 사상 최고치 돌파

올해 랠리는 한국과 대만이 주도. AI 투자 기대 혜택

◎ 주요 지표

달러인덱스 96.9 (+0.11%)

국제유가 65.0달러 (+1.63)

변동성지수 17.65 (-0.79%)

10년물 금리 4.17%

MSCI 한국지수 +4.84%

야간선물 +2.63%

◎ 전망과 전략

전일 증시 대형주 개별 호재로 지수 상승 견인

자동차, LG전자, 금융 등 개별 뉴스 영향

당분간 증시는 시소 형태의 종목 장세 예상

미 증시도 테크 VS 가치주, 중소형주 구도

우리 증시도 대형주나 업종별 시소 장세 반복

다만 한미간 시소 장세 원인은 다름

미국은 뚜렷한 상승 동력이 없는 상태

기업들 실적 성장 감안하면 하락 이유도 약함

운용사들 현금 비중 낮아 신규 매수 여력은 제한

우리는 큰 상승 이 후 매물 소화하는 과정

3,000p 4,000p 넘어갈 때 박스권 매물 소화 과정

이번 역시 매물 소화 과정에서 시소 게임 중

증시 상승 동력은 아직까지 그대로 유지 중

반도체 초호황. 정책. 증시로의 자금 유입

이 후 주도주 가격 부담 해소되며 흐름 재현 예상

기존 주도주, 정책 관련 업종. 호실적 개별주들

기관 매수 이어진 종목군 지속 관찰