[11/7, 장 시작 전 생각: 비관 속 냉정, 키움 한지영] - 다우 -0.8%, S&P500 -1.1%, 나스닥 -1.9% - 엔비디아 -3.7%, 팔란티어 -6.8%, AMD -7.3% - 미 10년물 금리 4.08%, 달러 인덱스 99.6pt, 달러/원 1,448.9원 1. 어제 미국 증시는 또 한번 힘겨운 하루를 보냈습니다. 엔비디아(-3.7%), 팔란티어(-6.8%) 등 그동안 미국 증시를 견인해온 AI관련주들도 일제히 조정을 크게 받았네요. 어제 증시 조정의 표면적인 배경은 매크로에서 나왔습니다. 미국 기업들의 10월 해고 규모가 15.3만건으로 전월(5.4만건)에 비해 큰 폭 증가하면서 ‘03년 이후 최대치를 기록했네요. 그 가운데, 시카고 연은 총재 등 일부 연준 인사들이 “선제적 인하는 위험하다”, “다른거보다 인플레이션 안정이 급선무다” 식의 입장을 표명했습니다. 그래서인지 시장에서는 “고용 안 좋으면 금리 인하가 맞는거 같은데, 연준 인사들은 자꾸 인하 안하려고 하네” 와 같은 혼란을 느낀 듯 합니다. 연준이나 시장 입장에서는 중요한 지표가 비농업 고용, CPI 인데, 셧다운으로 인해 지난달부터 그 데이터들을 확인할 수 없다 보니, 주식시장은 이 같은 마이너 지표, 연준 인사들 발언 하나하나에 더 신경쓰는거 같습니다 어찌보면, 셧다운 해소 시점이 매크로 불확실성에 대한 주가 민감도를 낮출 수 있는 계기가 되지 않을까 싶네요. 2. 사실 이번 달부터 미국, 한국 등 주요국 증시가 흔들리는 근본적인 배경은 “높은 주가 및 쏠림현상 심화”, 주가 그 자체에 있었습니다. 그러다 보니, 주도주인 AI 주들의 버블과 고평가 지적이 끊이질 않고 있으며, 점점 많은 이들로 하여금 부정적인 뉴스에 귀를 기울이게 만들고 있네요. 어제 “AI에 대한 정부의 구제 금융은 없을 것”이라는 백악관 기술위원장의 개인 발언에 대해서도 시장이 민감하게 반응한 것 역시 같은 맥락입니다. 3. 주가가 분위기를 주도한다고, 지금 분위기 상으로는 비관론이 더 뉴스 헤드라인, 유튜브 썸네일 등에 더 많이 등장할 거 같긴합니다. 그러나 아직 주도주인 AI 산업에 치명적인 균열이 발생하지 않았고, 증시 전반에 걸친 실적 전망 역시 양호합니다. 펀더멘털 상으로 큰 변화가 없다는 것을 의미하며, 비관적인 시나리오에 과도한 베팅을 하는 것은 실익이 크지 않다는 생각을 하고 있습니다. 최근 AI 진영에 새롭게 합류한 샌디스크가 오늘 미국 장 마감 후 어닝 서프라이즈를 발표함에 따라, 시간외 7%대 급등하고 있다는 점도 위안거리가 될 듯 합니다. 4. 오늘 국내 증시도 미국 증시 조정 여파로 또 한 차례 하방 압력을 받으며 하루를 시작할 듯 합니다. 그래도 이번주 미국 보다 상대적으로 조정을 크게 받는 과정에서, 단기 속도 및 밸류에이션 부담은 일부 덜어낸거 같고, 본장에서의 마이크론 주가 선방(+0.4%, 시간외 +2%), 샌디스크의 시간외 주가 급등(시간외 +7%대), 외국인의 코스피 과매도 인식(3거래일간 누적 5조원 이상 순매도) 등 과 같은 재료들이 오늘 국내 증시에서 장중 낙폭을 만회시켜주는 완충 역할을 해줄 것으로 전망합니다. ——————— 오늘도 9~20도까지 기온 편차가 상당한 날씨라고 합니다. 일교차가 여전히 큰 만큼, 감기 걸리지 않게 건강 잘챙기시길 바랍니다. 이번주 들어 증시 난이도가 부쩍 높아졌는데, 다들 스트레스, 멘탈 관리 잘하셨으면 좋겠습니다. 그럼 오늘도 화이팅 하시고, 주말도 리프레쉬 잘 하시길 바랍니다. 키움 한지영
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