유진투자증권 코스닥벤처팀

[상아프론테크(089980. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171] 

★ 미국향 화재/폭발 방지 배터리 모듈 공급 확정 

☞ 기존에는 배터리의 화재/폭발 방지 모듈인 캡아세이에 필요한 가스켓, 인슐레이터 등 부품만 공급해왔으나, 내년부터는 미국 공장에서 캡아세이 전체를 공급. 연내에 미국 공장 완공 예정 

☞ 스텔란타스향 캡아세이는 신흥에스이씨가 메인 벤더이고 상아프론테크가 보조 벤더. GM향은 상아프론테크가 메인벤더, 신흥에스이씨가 보조 벤더로 공급 예상 

☞ 삼성 SDI가 전기차 업황 부진에도 불구하고 스텔란티스와 GM 계약을 확정해서 동사의 배터리 사업 가시성 높아져    

☞ 화재 리스크에 따른 안전 강화가 배터리 업체 선택의 핵심 사항으로 부상하면서 삼성SDI의 각형 폼팩트가 선호     

☞ 상아프론테크의 배터리 관련 매출은 연 500~600억원 수준에서 미국 공장 풀가동 되면 2,500억원 이상으로 급증 

☞ 위성 통신용 특수 소재, 수소생산과 장주기 ESS용 멤브레인 등 소재사업에서 해외 고객 확보한 상태에서 배터리 사업의 중장기 가시성도 확보. 투자의견 ‘BUY’와 목표주가 40,000원 유지 

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